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選擇權實戰(七) 當沖單停損的點位和時間(下) | cocolike - wordpress架設的選擇權blog
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選擇權實戰(七) 當沖單停損的點位和時間(下)

Posted in 選擇權實戰講堂 at 三月 12th, 2008 / 瀏覽:2,841 人次 /

請先閱讀 選擇權實戰 當沖單停損的點位和時間(上),上一篇文章講到停損的一些個人想法和做法,也舉了一些例子,我們也相信這樣的概念也許是不會被一些投資人的認同的,對選擇權的一般投資人而言,我們還是要在這裡說明一個想法

選擇權的停利點在操作上相對容易許多,但是重要性不小於停損的設定,而停損在當沖的操作上難度較高,因此必須趨向簡單操作的方式為主

這裡必須叮嚀投資人,我們這裡講的停損概念是選擇權的當沖操作,不是期貨,不是波段單,不是短期沖單,並且不見得是絕對的操作原則,因為小弟是上班族,這裡是小弟覺得上班族適合的停損操作原則和概念

OK,上一篇舉的例子可能都是正面的例子,這理說明一下如果不是這樣的盤勢的話,又該如何呢?

底下是 2008/3/4的 7800 Put來說明一下,如下圖所示
 

這一天是大漲盤,終場期貨大漲了 243點,如果當天買到 Call當然一帆風順,但是如果買到 Put呢? 開盤 9:00投資人會買在 91價位左右,然後就下殺了,依照上一篇講的當沖單的停損原則來看,就放到收盤前出吧,結果投資人會說,我不就神經病,收盤前是最低的價位,所以如果我當天買進 7800 Put,會停損在13:30過後的 57-62左右

好吧,賣的技術還不錯,算賣到 60點好了,今天的操作不就是 60 - 91 = -30點,所以呢?

沒有所以,就是這樣,賠掉 3成多,2008/3/4的盤還蠻有代表性,因為國際股市不佳,期貨一開盤也只是開個平盤上下, 也許容易做空進場,但是您有發現嗎? 大盤一路拉了 200多點起來,當沖客從 91點被殺到終場的 60點,算多嗎?  跟你設停損 30%的結果差別有多少?

如果您設個 20%會在10點鐘前的 70左右出場,後來又上去到75左右,一路往上盤的時候,你會手癢嗎? 還是到了 70點想說等等好了,結果又上去一點到 75價位左右,你想說反正又起來了,下一次下去再破 70點就停損,然後中場過後最後一波下殺到 60多點的價位時,不甘心說剛剛幹嘛沒停損,等著等著最後砍在 57塊錢

C5之前的時間價值會給投資人機會,請記住這點,那是投資人臨場操作的穩定度來源之一,前一篇文章也說過,但是越接近結算日的時候呢?

底下是 2008/1/11的 8300Call,當天期貨開高 100多點,終場下殺到變成跌 100多點,200多點的黑K棒,又是離結算剩下 3天而已(期貨日曆B5),進場買到 Call怎麼辦?

開盤後 82價位左右買進 8300 Call,撐過中場已經破 60點價位了,再撐啊,如果依照我們之前的收盤前停損出場的做法,那太讚了,會剩下 34點左右,賠掉 48點(48/82=60%),我說你在大盤殺破平盤的當下可能可以考慮停損出場了,那時候 8300 Call差不多是 47-49點左右,平盤可以是一個盤勢強弱的考量

不要說我的講法為什麼又不同了,我會在最後有一個總結的,底下是 2008/1/15離結算日剩 2天(A2)的 8300 Put

2008年2月期末是大幅震盪的盤,一天大跌一天大漲,投資人不要被搞死就偷笑了,1/15這天期貨從開盤漲 100多點一直拉到 300多點,結算前 2天的200點大紅K,做 Call賺到翻掉,但是做 Put勒?

9:00買進價位 76左右,還沒到 10點終就被殺到只剩 19塊了,殺的夠猛吧? 請問要停損在哪裡?

我說隨便你吧,你愛停損在哪裡就是哪裡,反正投資人你都敢在結算日前進場當沖了,你還想說要停損在哪裡嗎? 在沒有太多的時間價值保護之下,我的建議停損點只有,想跑就跑快一點吧 !

對於接近結算日的當沖操作,我的作法是認輸時就出場這樣而已

什麼時候會認輸? 看對盤勢的主觀意見而定,可能是 10%,可能是 20%,也可以是 50%,當我覺得我就是做錯邊了,而且也不會有投降輸一半的機會時,我就砍掉停損出場,這樣的情況會是在 A周或 B周比較大震盪的時候

因此對於當沖停損的結語,我的建議是 B1或 B2到 E周,都不需要強迫一定要設停損點,只有設定好停損時間 - 就是收盤前出就可以了,至於 A周到 B1 B2(結算前1-7天),投資人可以自行設您自己的停損方式,當然這個方式也可以就是收盤前出就好,也可以是一個百分比,也可以是完全依照你自己現場的想法

如果投資人前 3周的獲利已經非常的令你滿意的話,你可以選擇最後 2周不做當沖單,如果您還是會做,我建議可以設定停損在 40%-50%,至於如何減低靠近結算日的當沖操作難度,減少穫利的損失,我們會在往後的 [ 當沖單停利和停損的部位調整 ] 中有所描述

但是最重要的是,這個停損出場的動作確實是有難度的,而且當你提前停損出場後,當天就不要再進場了

文章待續 ~~

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